A mesterséges intelligencia iránti kereslet szárnyal, a réz ára történelmi csúcsra emelkedett

A szakértők szerint az AI végső korlátja az energia. Egy másik állítás is érvényesnek tűnik:az AI végső korlátja a réz.

Egy közelmúltbeli kutatási jelentésében a Goldman Sachs a rezet az AI-korszak "új olajának" nyilvánította. A logika azA mesterséges intelligencia fejlesztése az adatközpontok számítási teljesítményétől függ, az adatközpontok hatalmas és stabil elektromosságot igényelnek, az energiaátvitel stabilitása pedig elválaszthatatlan a réztől.

A feltörekvő iparágak is felgyorsítják a rézfogyasztást. A Kínai Nonferrous Metals Economy Research Institute vezető kutatója azt mondta egy újságnak, hogy a mesterséges intelligencia fejlesztése, az új energetikai átállás és a hálózati fejlesztések robbanásszerűen megnövelik a réz iránti globális keresletet. Például az új energiaszektorbanminden elektromos jármű körülbelül 80 kilogramm rezet használ fel, ami 4-5-szöröse a hagyományos tüzelőanyaggal{3}}hajtott autókénak.

Idén májusban az Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciája megállapította, hogy a réz új típusú stratégiai nyersanyaggá vált a tiszta energia és a digitális technológia területén. E tényezők hatására világszerte kirobbant a rézért folytatott harc.

A réz ára is folyamatosan újraírja a rekordokat.

A réz fundamentumaival kapcsolatos piaci felfogások nagyjából megegyeznek:jelentős hosszú távú-kínálati-keresleti szakadék és rövid távú-kínálat szűkülése.A makrogazdasági tényezők azonban gyengítették a további drámai áremelkedések rövid távú -lendületét, mivel a hazai és nemzetközi makropolitikák novemberben vákuumidőszakba léptek.

Ahogy a korábbi pozitív tényezők fokozatosan megemésztődnek, elkerülhetetlen a racionális piaci hangulathoz való visszatérés. A tartósan szűkös globális rézellátás hátterében azonban a réz árának negatív hatása korlátozott lehet.

Nézzük a számokat. Októberben a London Metal Exchange (LME) határidős réz árai megugrottak, és minden idők csúcsára{1}}érték11 200 dollár tonnánkéntoktóber 29-i kereskedés során. A teljes hónap során az LME rézárai több mint erősödést halmoztak fel6%.

A novemberi belépés után a piaci lelkesedés lehűlt, és az LME réz ára a következő időszakba lépettingatag konszolidáció. Az LME réz november 6-án telepedett le10 687 dollár tonnánként1,5%-os csökkenés a hónapban.

A hónap eleji 10 263 dollár/tonna mélyponttól a 11 200 dollár/tonna csúcsig az LME határidős rézügyletei összességében jót mutattak.volatilis emelkedő trendegész októberben.

Míg az októberi havi nyereség nem volt a legszélsőségesebb az elmúlt években (2024 áprilisában 12,51%-os emelkedés volt tapasztalható), az új, 11 200 dollár/tonna rekordmagasság felállítása elegendő volt ahhoz, hogy ez a hónap történelmi jelentőségű legyen.

Tehát miért döntöttek rekordot a réz árai októberben?

Tavaly szeptemberben egy súlyos bányabaleset termelési viharba sodorta a világ-második legnagyobb rézbányáját. Szeptember 24-én egy nagy amerikai bányászati ​​vállalat bejelentette, hogy szeptember 8-án nagyszabású iszaplavina történt az indonéziai Grasberg bányában. A vállalat vis maiorra hivatkozott, és kijelentette, hogy a Grasberg-projekt a kibocsátást 2008-ban csökkenti200 000 tonna Q4 2025és majdnem270 000 tonna 2026-ban, és a balesetek előtti termelési szintre -legkorábban 2027-ben való visszatérés várható.

Az év elején két másik vezető bánya már leminősítette 2025-ös termelési iránymutatásait: májusban a kamoa{1}}kakulai rézbányában (a világ negyedik-legnagyobb) egy szeizmikus esemény következtében csaknem a termelés csökkent.150.000 tonnaa 2025-ös célkitűzésben; júliusban a chilei El Teniente-ben, a világ legnagyobb földalatti rézbányájában egy földrengés által okozott bányaomlás a 2025-ös termelést csökkenti.300.000 tonna.

Iparági elemzők rámutatnak, hogy ez a három súlyos baleset jelentős termeléscsökkenést eredményezett ebben az évben, különösen, mivel a Grasberg-incidens negatívan befolyásolja a következő két év kibocsátását. Ez az amúgy is szűkös rézpiacot akut feszültség állapotába taszította.

Eközben a nagyobb bányászok kiábrándító termelésnövekedést jeleztek. Q3 2025-ben a Glencore réztermelése 239 600 tonna volt, ami 1%-os csökkenést jelent az előző évhez képest-az-évhez képest; A First Quantum harmadik negyedéves réztermelése mindössze 104 600 tonna volt, ami 9,9%-os csökkenést jelent. Csak a Rio Tinto számolt be arról, hogy a harmadik negyedéves réztermelés 204 000 tonnára nőtt egy év-az-évhez képest, de ez így is több mint 11%-os szekvenciális csökkenést jelent.

A TF Securities szerint a 2025-ös rézbányák kínálatának növekedése ismét elmaradt a várttól, és az éves növekedési ütem 2024-től tovább csökken. "A globális rézbányák termelése várhatóan kb.23.000 tonna2025-ben."

A közép- és hosszú távú kereslet strukturális változásai{0}}alapot biztosítottak az októberi áremelkedéshez.

A réz továbbfejlesztett alkalmazásai kiterjednek az energiaellátásra, az építőiparra, a háztartási gépekre, a szállításra és az elektronikára, így alapvető ipari anyaggá válik. A hagyományos energia-, építőipari és háztartási gépek iránti kereslet az elmúlt években lelassult.

Pontosabban:

A hálózati beruházások rézigényének növekedése várhatóan alacsony marad.Az adatok azt mutatják, hogy 2025 első három negyedévében a kínai villamosenergia-hálózati projektek befektetése elérte a 437,8 milliárd jüant, ami 9,9%-os növekedést jelent az előző évhez képest. Októberben azonban a kínai rézhuzal- és -kábel-vállalkozások működési aránya esett vissza67.8%, ami az elmúlt évek azonos időszakának legalacsonyabb szintje. Az elemzők rámutatnak, hogy a magas rézárak jelentősen meghúzták a downstream kábelrendeléseket.

Tovább csökken az építőipar és a háztartási gépek rézigénye.Ennek oka a vártnál alacsonyabb-a-termelés növekedése ezekben a hagyományos ágazatokban. Az adatok azt mutatják, hogy 2025 januárja és szeptembere között a kínai ingatlanfejlesztők által épülő épületek alapterülete a következővel csökkent.9.4%évről-az-évre. A klímaberendezések, a hűtőszekrények, a mosógépek és a tévék összesített teljesítménynövekedése szintén lassú volt.

A hagyományos ipari fém szerepén túl azonbanaz olyan új gazdaságok, mint a számítási teljesítmény és az új energia, újradefiniálják a réz tulajdonságait, és hosszú távú keresletnövekedési potenciált biztosítanak neki.

A nemzeti fejlesztési terv a feltörekvő és jövőbeli iparágak művelését és megerősítését, a mesterséges intelligencia és más digitális technológiák innovációjának felgyorsítását, valamint a számítási teljesítmény hatékony ellátásának fokozását javasolja. Ez azt jelenti, hogy az új energiamezők (szél, napenergia, elektromos járművek) nagymértékben növekedni fognak, ami hosszú távú rézigényt{1}}hajt. Ezzel egyidejűleg a mesterséges intelligencia számítási teljesítményének építése és az olyan iparágak, mint a humanoid robotok, felébresztik a piaci várakozásokat a jövőbeli rézigény növekedésével kapcsolatban. A Bank of America előrejelzése szerint 2030-ra a mesterséges intelligencia-adatközpontok által közvetlenül vezérelt rézkereslet csak Kínában majdnem eléri1 millió tonna, amely Kína akkori teljes rézigényének 5-6%-át tette ki.

Meg kell jegyezni, hogy az új gazdaság réz iránti kereslete közép---hosszú távú-tényező. Amint a piac teljesen megemészti ezt a várakozást, a réz árának új katalizátorokra lesz szüksége a csodák létrehozásához.

Amint a kínálati{0}}kereslet dinamikájából és a makrotényezőkből származó pozitív hírek felszívódnak,A réz ára novemberben nem emelkedett. A lehűlő piaci hangulat az árak visszahúzódásához vezetett.

November 4-én az LME határidős rézügyletei 1,90%-ot estek napközben, ami a mélypontot érinti.10 577,5 USD/tonna. Az árak azóta valamivel a fölé emelkedtek10 700 dollár/tonna.

Egyes intézmények azonban továbbra is optimisták azzal kapcsolatban, hogy a réz ára jövőre új történelmi csúcsot ér el.

A CSC Futures úgy véli, hogy 2026-ban „aa kínálati-keresleti szakadék várhatóan nőni fog, és a réz ára újabb csúcsokat emelhet."

Két tényező támasztja alá ezt a nézetet:

Az ügynökség arra számít, hogy Kínában a finomított réz iránti látszólagos kereslet stabil lesz 4 2025. negyedévben, de a kínálat fokozatosan csökkenhet a nyersanyaghiány és a lehetséges politikai kiigazítások miatt. A készletek az előrejelzések szerint az ötéves -átlag alá fognak csökkenni.

2026 az új nemzeti fejlesztési terv első éve. Történelmileg az elektromos hálózat beruházása véget ért10%-os növekedésaz ilyen tervek első évében, ami a vártnál-erősebb-rézkeresletet eredményezhet. Ezzel párhuzamosan a globális mesterséges intelligencia fejlesztés jövőre továbbra is támogatja a folyamatos keresletnövekedést.

Ez alapján a CSC Futures az LME réz átlagos árközpontjának emelkedésére számít9 700 USD/tonna 2025-ben és 11 000 USD/tonna 2026-ban.

Összességében az intézmények nagyrészt osztják a véleményt"megnövekedett rövid távú ingadozás, de emelkedő hosszú távú{1}}árközpont."A GF Futures például megjegyzi, hogy a rövid távú{0}}árkorrekciók a túlzott nyereség piaci megemésztését jelentik. Hosszú távon a strukturális kínálati korlátok és a zavaró keresletnövekedés miatt kialakult szoros egyensúly megszilárdítja a réz stratégiai státuszát.

Azt azonban érdemes megjegyezni11 000 dollár/tonnaúgy tűnik akulcs küszöbegyes intézmények számára az LME réz árszintjét illetően.

Míg a Goldman Sachs októberben 10 500 dollár/tonnára emelte a 2026-os rézár előrejelzését, és továbbra is emelkedett, a következő két évre 11 000 dollár/tonna a felső határ. Az indoklás szerint a rézpiac jelenleg enyhe többletben van, és ez az állapot várhatóan 2026-ban is fennmarad.

Speciális gyártóüzem vagyunk réz és rézötvözet termékek integrált gyártási képességeivel, beleértve a csöveket, rudakat, rudakat, lemezeket, lemezeket, szalagokat és huzalokat. Létesítményünk modern gyártósorokkal van felszerelve, amelyek extrudáló préseket, folyamatos öntőgépeket, precíziós hengerműveket, húzópadokat és szabályozott izzítókemencéket tartalmaznak, lehetővé téve a teljes folyamat vezérlését a nyersanyagtól a késztermékig. Egy házon belüli minőségbiztosítási laboratórium által támogatott, és a nemzetközi szabványoknak (ASTM, EN, JIS) megfelelve személyre szabott megoldásokat, megbízható csomagolást és hatékony exportlogisztikát kínálunk globális ügyfeleink kiszolgálására a HVAC&R, elektromos, autóipari és ipari szektorban.

Nagy gondot fordítunk a csomagolásra, hogy réztermékeink tökéletes állapotban érkezzenek meg. A szabványos csomagolás nedvességálló-anyagokat, erős fa ládákat vagy raklapokat, valamint védő sarokvédőket tartalmaz a szállítás közbeni sérülések elkerülése érdekében. Az oxidáció elleni fokozott védelmet igénylő termékekhez, például nagy-tisztaságú rézcsövekhez vagy finoman kidolgozott felületekhez is kínálunkopcionális nitrogén{0}}öblített (inert gáz) csomagoláskérésre. Ez a szolgáltatás hatékonyan minimalizálja a felületi oxidációt a nagy távolságra történő szállítás vagy tárolás során, és biztosítja, hogy termékei megőrizzék optimális minőségüket érkezéskor.

Kérjen gyors árajánlatot és logisztikai tervet